Varsayılan Bir Soru

Bakec

Member
Moskova’nın finans bölgesi. Kredi… Agence France-Presse — Getty Images



Geri ödeme süresi

Bugün, hükümetin dolar cinsinden tahvillerinin ödenmesi gereken 117 milyon $’lık faiz ödemesiyle, Rus borcu üzerinde muhtemelen uzun bir savaşın başlangıcıdır. Rusya ödemeleri yapmazsa, bu, 1917 Bolşevik Devrimi’nden bu yana ilk kez dış borcunu ödememesi olabilir. The Times’dan Eshe Nelson, Alan Rappeport ve DealBook’tan Lauren Hirsch, neyin tehlikede olduğuna ve bundan sonra ne olabileceğine bir göz attı.

Olay durumu: Rus hükümetinin dolar ve euro cinsinden yaklaşık 40 milyar dolarlık tahvil borcu var. Bu borcun yarısı yabancı yatırımcılara ait. Rus devlet tahvilleri daha birkaç hafta öncesine kadar yatırım yapılabilir olarak kabul ediliyordu ve diğer fonları kıyaslamak için kullanılan endekslere dahil edildi.

Büyük soru: Rusya ödemeyi dolar olarak mı yoksa ruble olarak mı yapacak? Rusya, kendisini uluslararası finans sisteminden kesen yaptırımların, yalnızca ruble olarak ödeme yapabileceği anlamına geldiğini ve bu durumun koşullar göz önüne alındığında kabul edilebilir bir ödeme yöntemi olduğunu söylüyor. Diğerleri aynı fikirde değil ve dolar cinsinden tahvilleri ruble olarak ödemenin temerrüt teşkil edeceğini söylüyor. Ne olursa olsun, bugün yapılacak ödemelerin 30 günlük bir ödemesiz süresi var, bu nedenle teknik olarak Nisan ortasına kadar bir temerrüt olmayacak.






Temerrüt ne kadar zararlı olabilir? Düzenleyiciler, birçok yatırımcının 2014’te Kırım’ın ilhakından sonra geri çevirdiği ülke varlıklarına sınırlı maruz kalma nedeniyle Rusya’nın temerrütünün sistemik bir risk oluşturmadığını söylüyor. Dahası, yatırımcılar finansal darbeyi çoktan aldı: Rus tahvilleri nominal değerinin çok altında işlem görüyor. Varlıklar endekslerden çıkarıldıktan sonra tahvillerin zorunlu satışı da oldu. Eski bir Dünya Bankası yetkilisi olan Paul Cadario, daha geniş finansal sistem için belirsiz sonuçları olan, “kimsenin aniden sıkıntıya girdiğini fark etmediği bir oyuncu” olma riski her zaman vardır.




Sırada ne olacak? Rus borcu üzerinden kredi temerrüt takası satın alan yatırımcılara ne olacağı belirsiz, çünkü Rusya’nın ruble olarak ödeme yapması halinde temerrüde düşüp düşmeyeceği belirsiz. Ve Rus tahvil sözleşmelerinin tuhaflıkları, tahvil sahiplerinin temerrüde düşmesi durumunda dava açma kabiliyetinin sınırlı olduğu anlamına geliyor. Elliott Management’ta Arjantin’e karşı temerrüde düşen borç nedeniyle 15 yıllık hukuk mücadelesine liderlik eden Jay Newman, “Bu, alacaklıların Rusya’yı mahkemeye çıkarıp bir hüküm çıkaramayacakları anlamına gelmiyor” dedi. uzun, zor bir slogan olur ve kimse kuralların ne olduğunu bilmez.”

Rusya-Ukrayna savaşındaki son gelişmeler:


  • Büyük bir Alman enerji tedarikçisi, Rus enerji ithalatını yasaklama konusunda uyardı ve Avrupa otomobil fabrikaları Ukrayna yapımı parça sıkıntısı çekiyor.


  • Rusya’nın yeni sansür yasası, muhabirleri haberleri güvenliğe karşı tartmaya zorluyor.


  • Yaptırımlardan etkilenen oligark Roman Abramovich’e ait bir jet Moskova’ya uçarken, kendisine bağlı bir yatırım aracının kontrolü bir iş ortağına devredildi. Futbol kulübü Everton FC, İngiltere’de de yaptırımlar altında olan oligark Alisher Usmanov ile bağlantılı sponsorlarla bağlarını kestikten sonra yeni finansman sağlıyor.


  • Goldman Sachs’ın CEO’su David Solomon, Wall Street’in Rusya’yı dışlamadaki rolü hakkında önceki yorumlarını netleştirmeye çalıştı: ABD’nin Putin’i cezalandırma çabalarını desteklemenin “bizim sorumluluğumuz olduğuna kesinlikle inanıyoruz” ve rejiminin Ukrayna’yı işgali için” dedi.


  • En güncel haberler için The Times’ın canlı bloguna ve güncellenmiş haritalara bakın.

İŞTE OLANLAR

Çin hisse senetleri, Pekin’in piyasaları istikrara kavuşturma sözü vermesinin ardından yükseldi.
Hisse senetleri, hükümet yetkililerinin borsaları destekleme ve teknoloji şirketlerine yönelik baskıyı sona erdirme sözü vermesinin ardından yükseldi. Hisse senetleri, Pekin’in Moskova ile olan bağları konusunda geri tepme ve Shenzhen gibi teknoloji merkezlerinde yeni pandemi kilitlenmeleri ile ilgili endişeler arasında düştü.

Petrol 100 doların altına düşüyor. Düşüş, Çin’deki pandemik karantinaları yansıttı. Ancak kömür fiyatları, alıcıların Rusya’nın yaptırımlara misilleme olarak ihracatı kesmesini beklemesiyle yükseldi. Bu arada Suudi Arabistan’ın, petrol satışlarının bir kısmını renminbi cinsinden fiyatlandırmayı ve Çin para biriminin duruşunu güçlendirmeyi düşündüğü bildiriliyor.




Hava yolculuğu pandemi öncesi seviyelere sıçradı. ABD’li yolcular geçtiğimiz ay iç hat uçuşlarına tahmini olarak 6,6 milyar dolar harcadı, bu da Şubat 2019’a göre yüzde 6 daha fazla. Havayolları günlük bilet satışlarının arttığını bildirdi, ancak yüksek yakıt fiyatlarından kaynaklanan ters rüzgarlardan korkuyor.

Pfizer ve BioNTech ikinci bir güçlendirici atış için ABD’den onay istiyor. İlaç üreticileri, başka bir dozun 65 yaş ve üzerindekileri sadece hastaneye yatmakla kalmayıp koronavirüs enfeksiyonuna karşı korumaya yardımcı olacağını savunuyorlar.

AMC bir altın madeninde hisse satın aldı. Evet gerçekten. Sinema zinciri, mali baskıyla karşı karşıya kalan (ve şu anda madencilik yapmayan) Hycroft Mining’in yüzde 22’sini alarak piyasaları hareketlendirdi. Anlaşma analistlerin kafasını karıştırdı – Bloomberg’den Matt Levine, AMC’nin bir tür meme-stok yatırım bankası haline gelip gelmediğini merak ediyor.







Fed artık sıfıra bağlı değil

Federal Rezerv’in bugün faiz oranlarını, gösterge değerini düşürdükten sonra ilk kez çeyrek puan artırması bekleniyor. pandeminin başlangıcında oran sıfıra yakın. Artış sürpriz olmasa da piyasanın tepkisi sürpriz olabilir. (2015’te, bir dizi Fed faiz artışının ilki, borsada önemli dalgalanmalara neden oldu.)

Bundan sonra ne olacağı daha az kesin: Vadeli işlem piyasası, Bugün beklenen de dahil olmak üzere bu yıl altı, yedi veya sekiz çeyrek puanlık artış. (Programda yedi toplantı olduğu için, üst sınır bir noktada yarım puanlık bir artış anlamına gelebilir.) Bu yol, Fed başkanı Jay Powell’ın yumuşak bir iniş gerçekleştirip gerçekleştiremeyeceğine göre belirlenecek – yani, yüksek ehlileştirme. Ekonomiyi resesyona sokmadan enflasyon.


  • Bank of America’dan Ethan Harris, faiz oranlarının birçok insanın beklediğinden çok daha yüksek olabileceğini söyledi. Fed, müşterilere yakın tarihli bir notta, Fed sıkılaştırmaya başladığında, piyasaların yüksek faiz oranlarının ne kadar yüksek olduğunu “tipik olarak düşük fiyatlandırdığını” yazdı.
Fed’in faiz oranlarını artırma gerekçesi ve bunun ekonomiye nasıl yansıyabileceği hakkında daha fazla bilgi için önizlememize bakın . Times’ın ekonomi ekibi ayrıca, Doğu’da öğleden sonra 2’de açıklanacak olan Fed kararına tepkilerle birlikte canlı bir brifing verecek.




“Finansal ekonomik savaş, enflasyon ve iklim geçişi çağına giriyoruz. Bu riskler, siyasi nedenlerle göz ardı edilemez, kesinlikle onları hafifletme olasılıklarının hala mevcut olduğu şu anda.”

— Sarah Bloom Raskin, Başkan Biden’a bir mektupta, Fed’in en iyi banka düzenleyicisi olarak görev yapmak üzere adaylığını geri çekmesini istedi. Bazı Demokratların adaylığına karşı çıkarak, kısmen iklim risklerini denetleme konusundaki açıklamalarına atıfta bulunarak, Senato’yu geçmek için yeterli desteği yoktu.


Romanya-Ukrayna sınırına yakın derme çatma bir mülteci barınağının içinde. Kredi… The New York Times için Cristian Movila



Bir mülteci krizi Avrupa ekonomisini test ediyor

Üç milyondan fazla insanın Ukrayna’dan kaçması ve milyonlarca kişinin de takip etmesi muhtemel olduğundan, mültecileri yeniden yerleştirmenin maliyetinin onlarca milyona ulaşması bekleniyor. The Times’dan Patricia Cohen, milyarlarca dolar yazıyor.

Bu, tam da bu ülkeler pandemiden kurtulurken ve arz kıtlığı ve enflasyonla boğuşurken, onları kabul eden Avrupa ülkeleri üzerinde ağır bir yük olacak. Ve milyonlarca insanın kalıcı entegrasyonu kıtanın ekonomisini yeniden şekillendirebilir.





Ukrayna yardımı için ‘haksız kazanılmış lükslere’ el koymak

Ukrayna cumhurbaşkanı Volodymyr Zelensky, Rus işgaline karşı savaşan ülkesi için daha fazla Amerikan desteği istemek için bugün Kongre’ye hitap edecek. Savunma, milletvekillerinin Rus oligarklarından ele geçirilen parayı “Ukrayna halkının yararına” yönlendirecek yeni bir yasayı düşünmesiyle geldi.

“Putin ve oligarkları, malikaneler, mega yatlar, sanat eserleri ve diğer yüksek değerli varlıkları satın alarak hukuk devleti ülkelerinde kirli paralarını biriktiriyorlar” dedi Rhode Island Demokrat Senatörü Sheldon Whitehouse. Yaptırım listelerindeki oligarkların varlıklarının dondurulmasının ötesine geçecek ve 2 milyon doların üzerindeki varlıklara el konulmasına ve tasfiyesine izin verecek tasarı hakkında bir açıklama. “Haksızca kazanılmış lüksleri ele geçirmeli ve onları kullanmalıyız.”

Yeni fatura, “KleptoCapture”dan bir adım sonra. Adalet Bakanlığı kısa süre önce, Rusya’ya karşı mal varlıklarına el konulması da dahil olmak üzere ekonomik cezaları uygulamaya adamış Görev Gücü KleptoCapture adlı bir kurumlar arası grubu duyurdu. İki partili bir senatör grubu tarafından getirilen Ukrayna Yeniden Yapılanma Yasası için Varlığa El Koyma, bakanlığın bu müsaderelerden elde edilen geliri yeniden inşa, insani yardım ve Ukrayna için silahlara yönlendirme yetkisini genişletecek. Ayrıca Hazine’nin bahşiş verenleri ödüllendirmesine de izin verecek.

Şansı nedir? Başkan Biden, Birliğin Durumu konuşmasında Görev Gücü KleptoCapture’ın önizlemesini yaptığında, koridorun her iki tarafındaki milletvekillerinden alkış aldı. Ukrayna için büyütülmüş yardım paketleri de yaygın bir desteğe sahip. Zelensky’nin ricası, son zamanlarda olağandışı bir oybirliği sergileyen milletvekillerinin kulaklarında yankılanırken, Senato mevzuatı (iki partili bir Meclis tasarısının güncellenmiş bir versiyonu) Kongre’de hızlı bir şekilde ilerleyebilir, ancak daha temkinli hareket eden Beyaz Saray’a ulaştığında yavaşlayabilir. Ukrayna ile ilgili bazı konularda milletvekillerinden daha fazla.

Zamanlama her şeydir: Otoriteler ne kadar hızlı hareket ederse etsin, oligarklar yasayı aşabilirler. Britanya’daki yetkililer, bazılarının yaptırımlar uygulanmadan önce risk altındakilerin varlıkları hareket ettirmesine izin verdiğini söylediği süreçler hakkında eleştirilerle karşı karşıya.





HIZLI OKUMA

Anlaşmalar



  • Dev bir emtia tüccarı olan Trafigura, kırbaçlanan pazarlar arasında finansmanını sabitlemek için özel sermaye şirketlerinden milyarlarca dolar aradı. (Bloomberg)


  • SoftBank’ın kurucusu Masa Son, şirketin hisselerinin düşmesi nedeniyle teknoloji devindeki hissesinin yüzde 33’üne kadarını kredilere karşı taahhüt etti. (Bloomberg)


  • AB antitröst düzenleyicileri, Amazon’un MGM’yi 8,5 milyar dolarlık devralmasını onayladı. (Reuters)


  • Mevcut ve eski BuzzFeed çalışanları, dijital medya yayıncısını, piyasaya çıktıktan sonra hisselerini daha yüksek bir fiyata satma şansını yasa dışı bir şekilde reddetmekle suçladı. (NYT)


  • En İyi M.&A. danışmanlar, şahsen ve çevrimiçi olan Tulane Şirketler Hukuku Enstitüsü için yarın New Orleans’a dönüyor; kayıt için son gün bugün. (Kurumsal Hukuk Enstitüsü)
Politika


  • SEC’in, dört Büyük muhasebe firmasını olası anlaşmazlıklar için araştırdığı bildiriliyor. faiz yine. (WSJ)


  • Ulusal Çalışma İlişkileri Kurulu, şirketin Arizona’daki iki sendika örgütleyicisine misilleme yaptığı iddiaları üzerine Starbucks’a karşı bir şikayette bulundu. (NYT)


  • Senato, ABD’yi kalıcı olarak Yaz Saati Uygulamasına geçirmek için bir yasa tasarısını onayladı. (NYT)
Geri kalanın en iyisi


  • Intel iki fabrika inşa etmek için en az 19 milyar dolar harcamayı planlıyor Almanya. (NYT)


  • Evergreen’e ait başka bir gemi, Ever Given’in Süveyş Kanalı’nı haftalarca bloke etmesinden bir yıl sonra, bu kez Chesapeake Körfezi’nde karaya oturdu. (NYT)


  • “Entenmann Selofanının Arkasında, Uzun Ada Yaşamından Bir Kesit” (NYT)


  • Doğa restorasyonu gerçek- emlak geliştiricilerin satış noktası. (NYT)


  • New York Üniversitesi’ndeki en son çalışma konusu: Taylor Swift. (WSJ)

Geri bildiriminizi almak isteriz! Lütfen düşünce ve önerilerinizi [email protected] adresine e-posta ile gönderin.
 
Üst