KYIV, Ukrayna — Ukrayna hükümeti, savaş sırasında tahvil piyasalarında para toplamakta zorlandı ve ülkenin dış yardıma olan bağımlılığının derinleştiğine işaret eden bir Merkez Bankası açıklamasına göre, yatırımcılara topladığından fazlasını ödüyor.
Ukrayna topraklarının yaklaşık beşte biri Rus kuvvetleri tarafından işgal edilmiş durumda. Çelik üretimi ve tarım gibi önemli sektörler savaştan doğrudan zarar gördü. Ve Ukrayna’nın dört bir yanındaki şehirleri vuran seyir füzeleri yaylım ateşiyle birlikte, ülkenin tüm işletmelerinin üzerinde muazzam bir belirsizlik beliriyor.
Ekonominin bu yıl yaklaşık yüzde 40 küçüleceği, vergi gelirlerini kurutacağı ve büyümeyi hızlandıracak önceden planlanmış harcamaları süresiz olarak erteleyeceği tahmin ediliyor.
Pazartesi günü yayınlanan Merkez Bankası açıklaması, Ukrayna’nın savaştan kaynaklanan finansman açıklarının daha az görünür bir yönüne işaret etti: piyasada para toplayamama. Rusya’nın 24 Şubat’ta işgal etmesinden bu yana Ukrayna, savaş öncesi birikmiş borçlarını ödeyemedi. Merkez Bankası, ülkenin yatırımcılara o dönemde tahvil satışlarında topladığından yaklaşık 2,2 milyar dolar daha fazla ödediğini söyledi.
Tüm bunlar, bağımsızlık sonrası dönemde en iyi zamanlarında sallantıda olan Ukrayna kamu maliyesini ABD, Avrupa Birliği, bireysel bağış yapan Avrupa ülkeleri ve diğer bağışçılardan gelen yardıma derinden bağımlı hale getirdi.
Maliye bakanlığı, güneydoğu Ukrayna’daki çatışmalara, başkentteki füze saldırılarına ve Rus ordusunun savaşın ilk ayında Kiev’in merkezine yaklaşık bir düzine mil yaklaşmasına rağmen o dönemde 6,7 milyar dolarlık tahvil sattı.
Yatırımcıların hükümete yardım etmek istemesi veya sermaye kontrolleri nedeniyle başka bir yere yatırım yapamaması nedeniyle, bu satışların çoğunun siyasi amaçlı olduğu düşünülüyordu. Maliye bakanlığının devlet borcuna ödediği oran, riskler ve borçlanma maliyetlerinin ne olması beklendiğine dair daha piyasa güdümlü diğer göstergeler göz önüne alındığında, piyasanın altında.
Ukrayna’nın savaş zamanı para politikasının bir özelliği olarak Merkez Bankası, yaklaşık yüzde 15 olan Ukrayna tahvil getirilerinden çok daha yüksek olan ortalama yüzde 25’lik bir borç verme oranını korudu.
Ukrayna’nın yaz boyunca askerlerin maaşlarını ve diğer savaş maliyetlerini karşılamak için para basarak açıkları kapatma hamleleri enflasyonu artırdı. Şimdi Merkez Bankası enflasyonu düşürmeye, hükümet ise borçlanma maliyetlerini düşürmek için faiz oranlarını düşürmeye çalışıyor.
Ukrayna Parlamentosu tarafından gelecek yıl için kabul edilen bütçe, yaklaşık 36 milyar dolarlık bir açık içeriyor. Planlanan harcamaların yaklaşık yarısı ordu, polis ve diğer askeri harcamalar içindir. Bu yılki açık, ayda yaklaşık 5 milyar dolarla daha da yükseldi.
Ukrayna’yı bağımsızlık sonrası uzun bir mali kriz döneminden kurtaran Uluslararası Para Fonu, savaş sırasında büyük ölçekli borç vermeye devam etmedi.
Kiev Ekonomi Okulu’nda profesör olan eski ekonomi bakanı Tymofiy Mylovanov, “Borç sürdürülebilirliği konusunda endişeliler” dedi. “IMF, borcun sürdürülebilirliği ve finansman yeteneği konusunda endişeleniyorsa, özel yatırımcıların ne düşündüğünü bir düşünün.”
Cumhurbaşkanı Volodymyr Zelensky Pazartesi günü gece konuşmasında, Ukrayna’nın enerji şebekesine Rus füze saldırılarının dalgalarının ardından yaklaşık dokuz milyon insanın elektriksiz kaldığını söyledi. Kesintiler, bazı kasabalarda ekonomik aktiviteyi neredeyse durma noktasına getirdi.
Bay Mylovanov, Ukrayna’yı savunmanın maliyetini değerlendiren bağışçıların, Ukrayna istikrarsız kalırsa, Doğu Avrupa’da devam eden istikrarsızlığın potansiyel maliyetini de düşünmeleri gerektiğini söyledi.
“Ukrayna, Avrupa güvenliği için kritik olacağı için uzun, çok uzun bir süre ve çok önemli miktarlarda net bir dış yardım alıcısı olacak” dedi. Ancak Avrupa’da uzun süreli istikrarsızlık, Ukrayna hükümetini desteklemekten daha maliyetli olur dedi.
-
Ukrayna topraklarının yaklaşık beşte biri Rus kuvvetleri tarafından işgal edilmiş durumda. Çelik üretimi ve tarım gibi önemli sektörler savaştan doğrudan zarar gördü. Ve Ukrayna’nın dört bir yanındaki şehirleri vuran seyir füzeleri yaylım ateşiyle birlikte, ülkenin tüm işletmelerinin üzerinde muazzam bir belirsizlik beliriyor.
Ekonominin bu yıl yaklaşık yüzde 40 küçüleceği, vergi gelirlerini kurutacağı ve büyümeyi hızlandıracak önceden planlanmış harcamaları süresiz olarak erteleyeceği tahmin ediliyor.
Pazartesi günü yayınlanan Merkez Bankası açıklaması, Ukrayna’nın savaştan kaynaklanan finansman açıklarının daha az görünür bir yönüne işaret etti: piyasada para toplayamama. Rusya’nın 24 Şubat’ta işgal etmesinden bu yana Ukrayna, savaş öncesi birikmiş borçlarını ödeyemedi. Merkez Bankası, ülkenin yatırımcılara o dönemde tahvil satışlarında topladığından yaklaşık 2,2 milyar dolar daha fazla ödediğini söyledi.
Tüm bunlar, bağımsızlık sonrası dönemde en iyi zamanlarında sallantıda olan Ukrayna kamu maliyesini ABD, Avrupa Birliği, bireysel bağış yapan Avrupa ülkeleri ve diğer bağışçılardan gelen yardıma derinden bağımlı hale getirdi.
Maliye bakanlığı, güneydoğu Ukrayna’daki çatışmalara, başkentteki füze saldırılarına ve Rus ordusunun savaşın ilk ayında Kiev’in merkezine yaklaşık bir düzine mil yaklaşmasına rağmen o dönemde 6,7 milyar dolarlık tahvil sattı.
Yatırımcıların hükümete yardım etmek istemesi veya sermaye kontrolleri nedeniyle başka bir yere yatırım yapamaması nedeniyle, bu satışların çoğunun siyasi amaçlı olduğu düşünülüyordu. Maliye bakanlığının devlet borcuna ödediği oran, riskler ve borçlanma maliyetlerinin ne olması beklendiğine dair daha piyasa güdümlü diğer göstergeler göz önüne alındığında, piyasanın altında.
Ukrayna’nın savaş zamanı para politikasının bir özelliği olarak Merkez Bankası, yaklaşık yüzde 15 olan Ukrayna tahvil getirilerinden çok daha yüksek olan ortalama yüzde 25’lik bir borç verme oranını korudu.
Ukrayna’nın yaz boyunca askerlerin maaşlarını ve diğer savaş maliyetlerini karşılamak için para basarak açıkları kapatma hamleleri enflasyonu artırdı. Şimdi Merkez Bankası enflasyonu düşürmeye, hükümet ise borçlanma maliyetlerini düşürmek için faiz oranlarını düşürmeye çalışıyor.
Ukrayna Parlamentosu tarafından gelecek yıl için kabul edilen bütçe, yaklaşık 36 milyar dolarlık bir açık içeriyor. Planlanan harcamaların yaklaşık yarısı ordu, polis ve diğer askeri harcamalar içindir. Bu yılki açık, ayda yaklaşık 5 milyar dolarla daha da yükseldi.
Ukrayna’yı bağımsızlık sonrası uzun bir mali kriz döneminden kurtaran Uluslararası Para Fonu, savaş sırasında büyük ölçekli borç vermeye devam etmedi.
Kiev Ekonomi Okulu’nda profesör olan eski ekonomi bakanı Tymofiy Mylovanov, “Borç sürdürülebilirliği konusunda endişeliler” dedi. “IMF, borcun sürdürülebilirliği ve finansman yeteneği konusunda endişeleniyorsa, özel yatırımcıların ne düşündüğünü bir düşünün.”
Cumhurbaşkanı Volodymyr Zelensky Pazartesi günü gece konuşmasında, Ukrayna’nın enerji şebekesine Rus füze saldırılarının dalgalarının ardından yaklaşık dokuz milyon insanın elektriksiz kaldığını söyledi. Kesintiler, bazı kasabalarda ekonomik aktiviteyi neredeyse durma noktasına getirdi.
Bay Mylovanov, Ukrayna’yı savunmanın maliyetini değerlendiren bağışçıların, Ukrayna istikrarsız kalırsa, Doğu Avrupa’da devam eden istikrarsızlığın potansiyel maliyetini de düşünmeleri gerektiğini söyledi.
“Ukrayna, Avrupa güvenliği için kritik olacağı için uzun, çok uzun bir süre ve çok önemli miktarlarda net bir dış yardım alıcısı olacak” dedi. Ancak Avrupa’da uzun süreli istikrarsızlık, Ukrayna hükümetini desteklemekten daha maliyetli olur dedi.
-